高盛集团的John Flood表示，随着仓位变得越来越高、关键机构买家转为卖家，美国股市投资者应当对短期内市场回调做好准备。
这位高盛合伙人兼美洲股票执行服务主管预计 ，标普500指数年底时将“显著高于”当前水平 ，但他也指出，有警示信号表明基准股指短期内可能出现下跌。他在一份日期为周日的客户报告中表示 ，这应被视为一个买入机会 。
系统性基金可能会成为一个关键催化因素 。在过去一个月买入530亿美元后 ，所谓的商品交易顾问，也就是CTA ，目前在标普500上的多头仓位约为320亿美元 ，已不再是该指数的买家。根据高盛交易部门的模型，未来如果股市横盘 ，这些基金可能会转为卖家；如果股市下跌 ，卖盘还可能加剧 。
月底大规模的养老基金再平衡预计也将对市场构成压力 。高盛估计，养老基金可能会卖出超过250亿美元的美国股票 ，这是该行自2000年以来预测的15大抛售规模之一。
Flood补充称：“如果剔除季度到期窗口——这会同时带来月度和季度再平衡 ，这个月度卖出预估规模是历来最大 。”
与此同时，在对冲基金方面，由于基金经理在最近一轮上涨中大举回补空头对冲 ，整体总杠杆已下降 。高盛的主经纪业务数据显示 ，上周整体总交易量13周以来首次下降，这表明对冲基金可能几乎没有买入股票的空间。
根据该行数据 ，对冲基金利用美国股市这轮上涨来降低风险 ，多空股票仓位总规模的降幅创下自去年9月份以来最大 。
标普500指数和纳斯达克100指数周二稍作喘息，在4月份大幅上涨后从纪录高位回落 。受企业盈利稳健以及市场对美伊紧张局势缓和的乐观情绪推动 ，这两大指数仍有望录得多年来最强劲的单月表现。快速上涨已将主要股指推入超买区间 ，并提高了投资者的风险敞口 。高盛的美国股市情绪指标已达到显示仓位过高的水平 。
与此同时，市场广度已经恶化。在Alphabet、亚马逊 、苹果 、Meta Platforms Inc．和微软公司等科技巨头未来几天将公布业绩之际 ，这使得股市在出现任何逆转时都变得愈发脆弱。
