中芯国际爆发！
今日早盘，恒生科技指数一度涨超1%，中芯国际港股更是一度大涨超7% ，A股亦一度大涨超5% ，市值接近6000亿元 。整个半导体板块全线爆发，海光信息一度大涨超6% ，摩尔线程一度大涨超11% ，半导体指数一度大涨超3% 。
分析人士认为 ，主要有三大利好刺激半导体板块走强：一是DeepSeek-V4发布，上周五半导体就有表现；二是国产替代逻辑不断增强；三是产业景气度仍在提升 ，摩尔线程的业绩表现和外围费城半导体指数皆在证明这个判断。
DeepSeek再度带动行情
去年 ，DeepSeek发布新模型之后 ，科创板曾迎来一波大涨。此次，似乎也有这种趋势 。上周五，科创50独立走强 ，今天早上亦是如此 。
4月24日 ，DeepSeek“无预警”发布了新一代旗舰大模型DeepSeek-V4并开源。新模型在推理性能等方面比肩全球一流闭源模型，且延续其性价比优势 ，以极低的推理成本、标配的高性能长文本能力 ，引发广泛关注 。
华泰证券研报称，4月24日DeepSeek发布V4系列模型及论文 ，核心变化是围绕1Mtoken上下文的低成本实用化 ，对模型架构 、训练流程与基础设施进行系统性升级 。
4月24日，高盛Ronald Keung团队发表研报 ，全新开源的V4模型是DeepSeek效率优先 、开源路线的延续。在技术层面 ，V4通过架构升级实现长上下文窗口的大幅降本，并明确押注华为国产芯片 。在市场层面 ，这一发布加速了中国AI模型竞争的白热化 ，编程能力、任务完成率与多模态将成为定价权的核心分水岭 。
国产替代逻辑强化
国产替代趋势在加速。公开资料显示，半导体设备国产化率在2026年初突破了35%的关键临界点（2024年约15%） 。这意味着国内晶圆厂在新建产线时，核心设备的采购已实现从“试验性使用”到“规模化替代 ”的转变 。
AI芯片也有这种趋势。4月2日 ，根据市场研究机构IDC最新的研究报告披露 ，2025年中国云端AI加速器市场，中国本土芯片厂商拿下近41%的份额 ，总出货量高达约165万张 。 随着DeepSeek-V4等万亿参数模型与昇腾（Ascend）等国产算力平台的深度适配 ，国产AI芯片正逐步打破英伟达（NVIDIA）长期垄断的局面 。
国产替代的逻辑仍在强化。据央视新闻，4月22日 ，美国众议院外交事务委员会通过了《硬件技术控制多边协同法案》（简称MATCH法案）等多项出口管制法案。该法案不仅禁止向中国出售关键半导体制造设备（如DUV浸没式光刻机和低温蚀刻设备） ，还禁止对已售设备提供维修、保养 、零部件供应和技术支持 。
商务部表示，中方注意到有关情况 。中方一贯反对任何泛化国家安全 、滥用出口管制的行为。相关法案如最终出台 ，将严重破坏国际经贸秩序 ，严重冲击全球半导体产业链供应链稳定 。中方将密切关注相关立法进程，认真评估对中方利益的影响 ，并将坚决采取必要措施 ，坚定维护中国企业合法正当权益 。
产业景气持续提升
从国外来看，半导体近期持续爆发。费城半导体指数已经连续17天上涨，月内涨超38% 。分析人士认为 ，该指数之所以爆发 ，主要是因为市场对半导体的逻辑从“AI炒作 ”转向了“业绩兑现”与“全产业链爆发 ” 。
英特尔发布的业绩指引远超市场预期。SK海力士等存储巨头的财报显示，2026年Q1营业利润率达到了惊人的72% 。高盛等机构预测 ，受AI数据中心需求驱动 ，2026年DRAM价格涨幅可能高达250%—280% 。存储芯片已从“工业粮食 ”变成了“昂贵黄金”。
另外，经过2024—2025年的调整 ，传统电子消费品（家电、汽车）的芯片库存已降至低位 。2026年迎来新一轮的补库存周期 ，叠加AI基建的“虹吸效应 ”，导致晶圆代工产能（尤其是TSMC的先进制程）极度紧缺 。
从国内来看 ，摩尔线程一季报也是远超市场预期。4月26日 ，摩尔线程披露2026年一季报与2025年报。根据报告，2026年一季度 ，摩尔线程实现营收7.38亿元 ，同比增长155.35%；归母净利润0.29亿元，同比增加1.42亿元；归母扣非净利润亏损0.54亿元，亏损同比收窄60.10% 。沐曦股份此前也表示 ，最早有望在2026年实现盈亏平衡 。
