来源：华尔街见闻
受霍尔木兹海峡货运近乎中断影响 ，中国4月原油进口量同比下降约20%至3847万吨；天然气进口量同比降约13%；成品油出口量跌约38%至近十年最低 。与此形成对比 ，大豆进口量同比大涨近40%至848万吨，受美国及巴西季节性供应双重提振 。
霍尔木兹海峡货运近乎中断，中国4月原油和天然气进口双双大幅下滑。美国大豆和巴西的季节性供应 ，4月大豆进口大幅上涨 。铝等部分金属进口亦逆势走强 。
5月9日 ，海关总署公布的数据显示，4月原油进口量同比下降约20%至3847万吨 ，为2022年7月以来最低水平；天然气进口量同比下降约13%至842万吨。
霍尔木兹海峡货运近乎中断 ，是此轮能源进口骤降的直接导火索，冲击由上游原油供应延伸至下游炼化产品出口——4月成品油出口量同比暴跌约38%至312万吨 ，为近十年最低。
与能源进口的全面萎缩形成对比 ，4月大豆进口量同比大涨近40%至848万吨，美国货物与巴西季节性供应共同提振了这一数字 。
值得注意的是 ，波斯湾亦是铝的重要供应来源之一 ，但凭借全球最大铝生产国的地位，中国4月铝出口量同比增长约15%至59.8万吨 ，创2024年11月以来新高 。
原油、天然气等能源进口全面承压
中东通常占中国原油进口来源的约一半 ，并提供近三分之一的液化天然气。
原油进口量3847万吨不仅同比大幅下滑，亦低于3月水平——3月数据中尚包含部分在2月28日美以对伊朗实施空袭前已从波斯湾启航的货物 。
液化天然气方面，据大宗商品分析机构Kpler的船舶追踪数据 ，4月中国LNG采购量降至八年低点 ，海运端的萎缩程度已相当显著 。
天然气短缺本应推升煤炭的替代需求，但4月煤炭进口量同比亦下降约13%至3308万吨 ，为去年6月以来最低 ，主要原因在于进口煤价格相对高企，促使中国转而依赖国内产能消化缺口。
能源供应收紧在下游炼化环节形成传导 。出于对国内能源短缺的担忧 ，中国优先将成品油调配用于国内消费 ，导致柴油 、汽油等成品油出口量骤降至312万吨 。
金属进口方面，铜金属进口小幅回升至45.2万吨 ，受益于3月国际铜价因战争引发全球经济增长担忧而走低；但铜精矿进口量同比下滑约20%至235万吨 ，较去年同期的纪录水平明显回落。铁矿石进口量维持相对平稳，约为1.04亿吨 。
农产品方面 ，4月大豆进口量同比大涨近40%至848万吨 ，美国货物与来自巴西的季节性供应共同推动了这一增长 。
铝出口量创17个月新高
波斯湾亦是铝的重要供应来源之一，但凭借全球最大铝生产国的地位，中国在一定程度上弥补了这一进口缺口 ，并将富余产能转化为出口增量。
铝出口量同比增长约15%至59.8万吨 ，创17个月新高 。
钢铁出口则表现疲软，同比下降约9%至950万吨 。分析人士指出 ，中东近年来已成为中国钢厂的重要买家 ，该地区局势动荡直接抑制了相关需求。
海关总署公布的数据显示：
4月成品油出口311.9万吨；1-4月累计出口1，586.6万吨 ，同比下降9%。
4月未锻轧铝及铝材出口59.8万吨；1-4月累计出口205.3万吨 ，同比上升8.9% 。
4月钢材出口949.8万吨；1-4月累计出口3，421.4万吨 ，同比下降9.7% 。
4月稀土出口5 ，308.6吨；1-4月累计出口19，887.6吨 ，同比上升4.9%。
4月肥料出口323.6万吨；1-4月累计出口1 ，139万吨，同比上升17.5% 。
今天公布的最新数据还显示，中国4月对美出口同比转正至11.3% ，荷兰国际集团（ING）大中华区首席经济学家Lynn Song表示 ，
对美贸易今年可能持续改善，半导体与汽车出口将成为今年中国外部需求的主要支柱 ，对欧洲 、东南亚、拉丁美洲和非洲的出口增长也将持续贡献力量 。
4月大宗商品进口价量背离贯穿多个品类
从海关总署公布的数据来看 ，价量背离的趋势继续贯穿多个品类，凸显此轮进口飙升的价格驱动属性。
原油进口量跌近20% ，进口金额竟涨9%；
未锻轧铜及铜材进口量仅增3% ，进口金额大增33%；
铜矿砂及其精矿进口量跌了20%，进口金额却大涨12%
集成电路进口价值增长约49% ，进口量则仅增11% 。
按照数量计算 ，中国4月大豆 、集成电路和未锻轧铜及铜材进口量同比分别增长39.42% 、11.26%和3.2% 。
成品油、原油和铜矿砂及其精矿的进口量同比分别下跌49.27%、19.95%和19.56%。
按照金额计算，中国4月集成电路 、大豆和未锻轧铜及铜材的进口金额同比分别增长48.81% ，44.13%和33.14% 。
成品油 、天然气和煤及褐煤的进口金额同比分别下跌29.06%、17.81%和9.55% 。
海关总署公布的数据显示：
中国4月原油进口3 ，847.1万吨；1-4月累计原油进口18，529.2万吨，同比上升1.3%。
4月成品油进口180.9万吨；1-4月累计进口1 ，447.7万吨 ，同比上升12.5% 。
4月煤及褐煤进口3，308.3万吨；1-4月累计进口14 ，936.0万吨 ，同比下降2.1% 。
4月天然气进口841.8万吨；1-4月累计进口3，653.5万吨 ，同比下降6.2%。
4月大豆进口847.8万吨；1-4月累计大豆进口2 ，515万吨，同比上升8.5%
4月铁矿砂及其精矿进口10 ，385.4万吨；1-4月累计进口41 ，858.7万吨，同比上升8%。
4月未锻轧铜及铜材进口45.2万吨；1-4月累计进口156.7万吨 ，同比下降9.8% 。
4月铜矿砂及其精矿进口235.2万吨；1-4月累计进口991.5万吨 ，同比下降0.8% 。
